Billets, pièces, solde d’un compte bancaire : la monnaie prend des formes variées, aujourd’hui en grande partie dématérialisées. Elle n’est pas « imprimée » au gré de l’État : l’essentiel est créé par les banques lorsqu’elles accordent des crédits, sous le contrôle de la banque centrale.
Une question sur ce cours ?
ULU, le tuteur d’ULUMINE, t’aide à partir de ce cours.
Objectifs
- Connaître les fonctions de la monnaie et ses formes actuelles
- Distinguer monnaie, moyens de paiement et agrégats monétaires
- Comprendre le mécanisme de création et de destruction monétaire par les banques
- Comprendre le rôle de la banque centrale et les effets de la politique monétaire
1. Les fonctions de la monnaie
Monnaie : Actif parfaitement liquide, accepté par tous en règlement des échanges et des dettes.
| Fonction | Explication |
|---|---|
| Unité de compte | Elle exprime la valeur de tous les biens dans une même unité, ce qui facilite les comparaisons. |
| Intermédiaire des échanges | Elle évite le troc, qui suppose une « double coïncidence des besoins ». |
| Réserve de valeur | Elle permet de reporter dans le temps l’utilisation d’un pouvoir d’achat, à condition que l’inflation reste modérée. |
La monnaie repose sur la confiance : un billet n’a presque aucune valeur matérielle, mais chacun l’accepte parce qu’il sait que les autres l’accepteront aussi, et parce que la banque centrale en garantit la stabilité.
2. Les formes de la monnaie et les agrégats
- Monnaie fiduciaire : billets (émis par la banque centrale) et pièces.
- Monnaie scripturale : dépôts à vue inscrits sur les comptes bancaires. C’est de loin la forme la plus importante : dans la zone euro, les billets et pièces ne représentent qu’environ un dixième de la masse monétaire M3.
| Agrégat | Contenu |
|---|---|
| M1 | Billets et pièces + dépôts à vue |
| M2 | M1 + dépôts à terme (≤ 2 ans) et dépôts remboursables avec préavis (≤ 3 mois), comme les livrets d’épargne |
| M3 | M2 + certains titres négociables de court terme (titres d’OPC monétaires, pensions, titres de créance ≤ 2 ans) |
3. Comment les banques créent-elles la monnaie ?
Quand une banque accorde un crédit, elle ne prête pas l’argent déposé par d’autres clients : elle crédite le compte de l’emprunteur d’un montant nouveau. Elle crée ainsi de la monnaie scripturale. On résume ce mécanisme par la formule : « les crédits font les dépôts ».
Un crédit de 10 000 € accordé à une entreprise
- Actif de la banque : + 10 000 € (créance sur l’entreprise).
- Passif de la banque : + 10 000 € (dépôt à vue sur le compte de l’entreprise).
- La masse monétaire augmente de 10 000 €.
- Au remboursement, l’opération inverse a lieu : la monnaie est détruite.
La masse monétaire augmente si les nouveaux crédits dépassent les remboursements.
Les banques créent aussi de la monnaie lorsqu’elles achètent des titres ou des devises. Mais leur pouvoir de création est limité : elles ont besoin de monnaie centrale (pour les retraits de billets, les réserves obligatoires et les règlements entre banques), qu’elles obtiennent auprès de la banque centrale. Il dépend aussi de la demande de crédit et des règles prudentielles (exigences de fonds propres).
4. La banque centrale et la politique monétaire
La banque centrale est la « banque des banques ». Dans la zone euro, c’est la Banque centrale européenne (BCE), au sein de l’Eurosystème avec les banques centrales nationales (dont la Banque de France). Sa mission principale est la stabilité des prix : elle vise une inflation de 2 % à moyen terme.
- Elle fixe les taux directeurs, auxquels les banques se refinancent ou placent leurs réserves.
- Une hausse des taux directeurs renchérit le crédit : la création monétaire, la demande et l’inflation ralentissent.
- Une baisse des taux directeurs rend le crédit moins coûteux et soutient l’activité.
À retenir
- Trois fonctions : unité de compte, intermédiaire des échanges, réserve de valeur.
- Monnaie fiduciaire (billets, pièces) et scripturale (dépôts à vue), largement majoritaire.
- Les banques créent la monnaie en accordant des crédits ; le remboursement la détruit.
- La banque centrale fournit la monnaie centrale et agit par ses taux directeurs ; la BCE vise 2 % d’inflation à moyen terme.
Et maintenant, à toi !
Vérifie que tu as compris avec les exercices, puis révise avec la fiche.